4月初，半導(dǎo)體市場傳來消息，F(xiàn)C－BGA（倒裝芯片－芯片級封裝）基板的市場缺口正在逐步縮小，只存在小范圍的缺貨，漲價態(tài)勢或?qū)⑼Ｖ?。要知道ABF載板是FC－BGA制造中最重要的材料，也一直是制約FC－BGA產(chǎn)能的根源，這也意味著ABF載板不缺了？

　　ABF載板的作用

　　ABF載板，又被稱為味之素基板，被日本味之素公司壟斷，是FC－BGA封裝的標配材料。ABF載板作為芯片封裝中連接芯片與電路板的中間材料，其核心作用就是與芯片進行更高密度的高速互聯(lián)通信，然后通過載板上的更多線路與大型PCB板進行互聯(lián)，起著承上啟下的作用，進而保護電路完整、減少漏失、固定線路位置、有利于芯片更好的散熱以保護芯片，甚至可埋入無源、有源器件以實現(xiàn)一定系統(tǒng)功能。

　　ABF載板作為IC載板的一種，主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高性能運算IC。隨著5G時代的到來，網(wǎng)絡(luò)芯片制造商也開始大規(guī)模將ABF載板材料用于路由器、基站等的制造，導(dǎo)致ABF載板的需求一路飆升。

　　連續(xù)三年，ABF載板嚴重短缺

　　2023年下半年是芯片市場進入下一次最高點的開始，云技術(shù)、AI 新應(yīng)用落地，5G 基站建設(shè)，異質(zhì)異構(gòu)集成與 chiplet 技術(shù)發(fā)展增大芯片封裝面積，無一不提升 ABF 載板用量。英特爾、AMD、英偉達等芯片大廠當(dāng)仁不讓，成了ABF載板的使用大戶，伴隨著2021年芯片市場的高光時刻，英特爾、AMD、英偉達都一度站出來發(fā)布警告，稱ABF載板已陷入嚴重的供不應(yīng)求。

　　數(shù)據(jù)中心正增長強勢，原材料卻不夠用了？

　　英特爾立刻將其ABF載板合作伙伴關(guān)系擴展至Ibiden、Unimicron、AT＆S和Semco；英偉達也開始尋求更多的供應(yīng)，甚至表示愿意向ABF載板生產(chǎn)商提供更高的價格；AMD則是轉(zhuǎn)向日本供應(yīng)商，以期獲得更多的ABF載板產(chǎn)能，同時還專門投資韓國和中國臺灣的新供應(yīng)商，新建更多的載板產(chǎn)能。另一家半導(dǎo)體巨頭博通也表示由于缺乏ABF載板，其主要路由器芯片的交貨時間將從63周延長至70周。

　　隨著ABF載板的嚴重緊缺，第一次價格戰(zhàn)爆發(fā)。

　　價格戰(zhàn)首次爆發(fā)－漲價

　　彼時起，IC載板就開始持續(xù)漲價。其中BT載板漲了約20％，而ABF載板的漲幅更是高達30％－50％。不少封測廠商甚至建議終端客戶將部分模組的制程從需要用到ABF載板的BGA制程，改成打線QFN制程，以避免實在排不上ABF載板產(chǎn)能而使出貨延宕的狀況。載板廠商也表示，現(xiàn)在各家載板廠確實已經(jīng)沒有太多產(chǎn)能空間接洽任何高單價的“插隊”訂單，一切都以先前確保產(chǎn)能的客戶為主。

　　從ABF載板生產(chǎn)商利潤也可以看到，2020年至2021年中，在中國臺灣市場上市的南亞電路板就累計上漲了1219％，其他ABF載板主要生產(chǎn)商欣興電子、景碩科技和Ibiden等也都出現(xiàn)了飆升，當(dāng)時甚至有業(yè)內(nèi)人士猜測此波供不應(yīng)求可能會持續(xù)緊張到2023年、2024年或者更久的時間。在本廠價格戰(zhàn)中，ABF載板廠商可以說是賺的盆滿缽滿。

　　產(chǎn)能還是不足怎么辦？這時涌現(xiàn)出大批封裝載板廠商進行大幅投資擴產(chǎn)。

　　自2023年起，擴產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)開出

　　目前全球ABF載板主要有七大供貨商，他們在2021年的供貨比重分別是欣興21．6％、景碩7．2％、南電13．5％、Ibiden（挹斐電） 19．0％、Shinko（新光電工） 12．1％、AT＆S 16．0％、Semco 5．1％，其中前三位皆為中國臺灣廠商。在ABF供不應(yīng)求之際，除了Semco ，剩余各家廠商皆加大了對ABF載板的資本投入，進行擴廠增產(chǎn)，并且其新增產(chǎn)能大幅釋放也主要集中在2022年。讓我們梳理一下，各廠商的產(chǎn)能釋放情況。

　　南電：2021－2023年分別在昆山廠、錦興廠、樹林廠有產(chǎn)能擴充，昆山廠ABF載板新產(chǎn)能已于第二季度開出，下半年會進行生產(chǎn)效率優(yōu)化，錦興廠最快第四季度滿載生產(chǎn)，并力拼開出新產(chǎn)能。

　　欣興：有楊梅新廠、光新廠，山鶯廠重建部分也有載板產(chǎn)能，今年主要以去瓶頸為主，預(yù)計增加的10％載板產(chǎn)能會在下半年陸續(xù)開出，明年第二季度在楊梅廠有新產(chǎn)能小幅投產(chǎn)，滿載生產(chǎn)時程預(yù)計從2024年下半年提前至2023上半年。

　　景碩：今年ABF及BT都有擴產(chǎn)，預(yù)計今年ABF載板產(chǎn)能將提高30％，2022年下半年還會有楊梅廠新產(chǎn)能加入。

　　臻鼎：規(guī)劃秦皇島BT載板新產(chǎn)能2022年第三季投產(chǎn)，深圳ABF載板預(yù)計2023年開出新產(chǎn)能。

　　Ibiden：在日本投資進行ABF載板擴建，目標2022年創(chuàng)造21．3億美元產(chǎn)值。

　　Shinko：在千曲市建設(shè)新工廠，以擴大倒裝芯片封裝的生產(chǎn)能力，預(yù)計2022～2025年的產(chǎn)能將比以往增加50％。

　　AT＆S：去年3月決定全面擴大重慶的 ABF 載板生產(chǎn)面積，今年也將專注重慶三廠產(chǎn)能的釋放。

　　可以看到，更多的產(chǎn)能正在2022年釋放，缺貨擴產(chǎn)也是市場波動的首選方案。然而市場波動無常，如今的英特爾、AMD和英偉達紛紛表示數(shù)據(jù)中心需求疲軟，在庫存增加的壓力下，不得不下調(diào)對PC和游戲GPU的展望，失去服務(wù)器需求的強力支撐，ABF載板需求也迅速降溫。要知道PC可是占到了欣興ABF載板產(chǎn)能的50～60％，英偉達也將第四季度原給景碩的訂單削減了20～25％。

　　當(dāng)下局面就是產(chǎn)能正在一點一點地開出，需求端卻崩了，市場不禁猜測ABF載板的產(chǎn)能缺口正在縮小。對此，中國臺灣的載板三雄也做出了回應(yīng)，為ABF載板價格戰(zhàn)，打響了信號槍。

　　載板三雄確認，打響降價信號槍！

　　國內(nèi)封裝載板龍頭企業(yè)深南電路在2022半年報中表示，報告期內(nèi)，全球半導(dǎo)體下游市場增長出現(xiàn)分化。受此影響，封裝載板整體供求關(guān)系也回歸正常。

　　南電在近期舉辦的法說會上表示，由于消費電子需求減緩、新產(chǎn)能持續(xù)開出，造成降價搶單壓力，下半年載板市場價格競爭確實較為激烈。

　　景碩也表示，長期來看，ABF載板供不應(yīng)求的缺口會逐漸縮小，BT載板整體產(chǎn)業(yè)是供過于求的狀況，但會隨季節(jié)性波動，若中國手機市場或消費電子需求回升，BT載板的供需狀況就會比較好轉(zhuǎn)。

　　伴隨著載板三雄的確認，新一輪的價格戰(zhàn)或一觸即發(fā)，對大陸企業(yè)影響幾何？

　　大陸企業(yè)的需與供

　　需

　　從需求端來看，目前中國臺灣是全球最大的ABF載板消費市場，2021年占有25％的市場份額，之后是韓國、美國和中國大陸，占有率分別占有20％、15％和15％。但是中國大陸作為目前5G建設(shè)領(lǐng)先者，同時也是全球服務(wù)器、PC、手機等終端的最重要市場之一，對ABF載板的需求正在迅速增長當(dāng)中。比如：大陸封測龍頭長電科技、通富微電等均提出對FC－BGA基板寄予厚望，隨著其產(chǎn)能的落地和擴張，可以預(yù)見后續(xù)對ABF載板需求將大幅增加。

　　倘若ABF載板的供需回歸常態(tài)，疊加中國大陸與日俱增的高需求，或是利好更多一些。

　　供

　　在熱火朝天的ABF載板戰(zhàn)爭之中，大陸的參與并不多，目前中國大陸IC載板主要供應(yīng)商也只有興森科技、深南電路、珠海越亞。為什么中國大陸企業(yè)在半導(dǎo)體生產(chǎn)中曾多次站在風(fēng)口浪尖，卻唯獨在這個領(lǐng)域保持緘默？因為ABF的載板生產(chǎn)制造過程中存在諸多難點。

　　從資本投入來看，ABF載板由于SAP制程線寬線距接近物理極限，對于生產(chǎn)制造環(huán)境以及潔凈度要求極高，投資巨大。

　　從技術(shù)壁壘來看，IC載板芯板更薄、易變形，通孔孔徑與線寬、線距極小，對鍍銅均勻性要求非常苛刻，需要廠商攻克多項技術(shù)難點的同時，對產(chǎn)品可靠性、設(shè)備儀器、材料和生產(chǎn)管理提出了更高要求，而ABF載板作為其中的高端產(chǎn)品，制造難度更大。

　　要知道，只有導(dǎo)入的多層載板層數(shù)急劇增加到20層時，ABF載板的需求才會增加，比如高性能SoC，而這些SoC大多在7、5nm制程生產(chǎn)，由于這些需要ABF載板的高端芯片，并不在中國本土生產(chǎn)，所以無緣大陸代工廠的同時，也讓本土載板廠看不到來自需求的研發(fā)動力。

　　可見，在ABF的發(fā)展中，中國大陸占據(jù)諸多劣勢。

　　在缺貨的推動下，ABF載板本身的價值已被重新衡量，而中國作為5G基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)者及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)國，其ABF載板需求規(guī)模相對較大，未來ABF的發(fā)展定是大勢所趨。本輪ABF載板價格回歸常態(tài)，或許正是中國大陸廠商們靜下心來在ABF載板領(lǐng)域加快腳步的好時候。